미국 레버리지/인버스 ETP(ETF+ETN) 총정리 by 미래에셋

미국 레버리지/인버스 ETP(ETF+ETN) 총정리 by 미래에셋

 

미국 레버리지:인버스 ETP 총정리.pdf

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1. 레버리지/인버스 ETP 주요 리스크

1) 변동성 끌림 효과(Volatility Drag Effect)

• 일반적으로 기초지수 일반 변동률의 n배수로 수익률 연동시키기 때문에 기간수익률과 레버리지 상품의 수익률이 일치하지 않을 수 있음.
• 기초지수가 상승하지 않고 하락/횡보할 경우 손실이 확대되는 방향으로 작용함. 100에서 시작해 10%가 빠지면 90, 그리고 다시 10%가 오르면 99로 1만큼 손해를 본다.
• 따라서 레버리지 상품 투자시에는 기초자산에 대한 선정이 중요하다. 기본적으로 우상향성이 일정부분 담보되는 것이 필요함.

 

2) 마켓타이밍 문제

• 인버스의 경우 시장 하락에 투자하기 때문에 마켓타이밍이 더더욱 중요. 대체로 하락은 짧게, 상승은 길게 나타나기에 주의해야 함. 인버스 투자의 경우 헷지용으로 단기적, 부분적으로 활용하는 것이 바람직.

 

3) 기타 문제들

• 원자재 ETP의 경우 선물 운용되는 경우가 대부분이고, 레버리지 상품의 경우 롤오버 비용이 커진다.
• 급등락 구간에서 일단 단위 수익률을 맞추기 위해 상장폐지가 되거나 레버리지 배수를 낮추는 경우도 빈번히 발생한다.

 

 

2. 레버리지/인버스 ETP 주요 상품 리스트