글로벌 포트폴리오 전략 (신한금투)

글로벌 포트폴리오 전략 (신한금투)

 

 

bbs_1615244324979.pdf

1.08MB

 

 

---

<요약>

금리 상승 우려로 인한 패닉 셀링을 경험했다. 그럼에도 냉정을 찾아야 하는 이유가 있다.

  1) 과거 금리 상승기의 경험

  2) 펀더멘탈과의 상대적 비교

  3) 금리 상승속도 둔화 가능성

  4) Fed 정책 개입 여지

  5) 과매도 영역 진입

 

 

 

 

상기 다섯가지 이유로 인해 이제는 시장의 맞은편에서도 다시 기회를 찾아야한다. 이런 장세에서 한 가지 포지션만 가지고 가는 것은 너무 Risky 하기에, 전략적 인내와 함께 포트폴리오 재정립이 필요하다.

 

왜 이번 금리상승이 유독 심하게 주식시장에 영향을 미쳤는가?

  1) 유동상 장세 영향력 확대

  2) 밸류에이션 부담 가중

  3) 경기회복으로 실적장세로의 전환 가속화

  4) 채권 시장 참여자들의 불안감 가속회

  5) 주식 시장 수급주체의 다변화

 

 

 

 

결론적으로 이런 조정이 대세하락을 불러오진 않을 것이다. 펀터멘탈에 대한 의심은 없다. 앞으로를 대비할 전략은 크게 다음의 세 가지 이다.

  1) 금리상승 수혜주와 인플레 헷지 자산 편입

     -> ETF : 물가채(TIP), 시니어론(BKLN), 원유생산주(XOP), 광산주(PICK), 농산품(DBA), 목재(CUT), 고배당주(DVY)

 

  2) 성장주vs가치주로 바라보지 말고, 펀더멘탈 개선여부를 봐야 함

     -> 산업재에 주목

     -> ETF : XLI(산업재), IGF(인프라), ROBO(산업자동화), ITA(항공&방산)

     -> 개별종목 : Caterpillar, GE, Siemens, Honeywell, Boeing, Lockheed Martin 등

 

  3) 조정을 겪은 성장주의 옥석가리기를 하고, 반도체/신재생 비중유지하며, 리오프닝 수혜주 확대

     -> 반도체, 신재생에너지, 미디어/게임(가상현실), AI, 우주항공/위성 비중확대