미국 ETF 분석 : DBC ETF (DBA ETF 비교)

미국 ETF 분석 : DBC ETF (DBA ETF 비교)

 

 

오늘은 대표적인 원자재 ETF인 DBC에 대해 알아보자. 예전에 DBA에 대해 분석한 글이 있으니 필요할 경우 참조 바란다. (2020/12/20 - [경제와 주식/경제와 주식 용어] - DBA ETF 분석 (DBC, BCI 비교))

인플레이션이 오고 있다. 기사를 자세히 살펴봤다면 알겠지만 지금의 인플레는 공급 SIDE에서 시작된 인플레이션이다. 작년 마이너스 국제원유 선물 마이너스 유가를 기억할 것이다. 올해는 어떠한가? 벌써 브렌트유 기준 60달러를 넘기고 있다. 백신 보급으로 인한 경기 회복이 가시화됨에 따라 원자재에 대한 수요는 늘어날 것이다. 수요가 늘면 어떻게 된다? 가격이 오른다. 따라서 원자재 ETF를 현 시점에서 단독으로는 아니더라도 주식, 채권에 대한 헷지 차원에서 가지고 가면 그 역할을 톡톡히 할 수 있다.

 

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1. DBC ETF 상품소개

• DBC ETF란?

DBC ETF는 14개 상품의 지수를 추적한다. 익스포저를 유지하기 위해 선물 계약을 사용하고 콘탱고*를 최소화하기 위해 선물 곡선의 형태에 따라 선택한다.

 

   *콘탱고 (contango) 란?

간단히 설명하여 선물가격 > 현물가격  인 상태이다.

사전적으로 보았을 때, 선물가격이 현물가격보다 높거나 결제월에 멀수록 높아지는 상태로 선물고평가(先物高評價)라고도 한다. 일반적으로 선물은 이자와 창고료·보험료 등 보유비용이 소요되므로 현물보다 가격이 높고, 결제월이 먼 것이 가까운 것보다 가격이 높다. 이런 상태의 시장은 수요가 공급을 초과하는데, 흔히 정상시장(正常市場)이라고 한다.  

출처 : [네이버 지식백과] 콘탱고 [contango] (두산백과)

 

• DBC ETF 운용사는?

운용사는 인베스코(Invesco)로 미국 시장에서만 224개의 ETF를 운용하고 있으며,

총 운용자산 규모는 $288.76B(한화로 약 300조)이며, 이 중 DBA는 $611.39M을 차지한다.

평균 운용 수수료는 0.42%이다.

아래는 인베스코에서 운용하는 Top 5 상품들이다. 우리에게 익숙한 나스닥 100 지수를 추종하는 QQQ ETF가 보인다.

 

 

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2. DBC ETF 주가/수익률/시총/일거래량/수수료/평균스프레드

  - 주가: $17.02

  - 수익률 : 3개월 기준 19.89%, 1년 기준 20.14%, 10년 기준 -5.48%

꾸준히 하락해 왔으나, 최근 1년부터 투자한 투자자들은 자그마치 20%의 수익률을 올렸을 것이다.

  - 시총 : $1.92B (한화로 약 2.1조원)

  - 일거래량 : $44.44M (한화로 약 489억원)

  - 수수료 : 0.88%

  - 평균스프레드 : 0.06%

 

 

 

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3. DBC ETF 구성섹터

- DBC의 구성섹터를 살펴보자.

- 에너지 47.53%, 농산물 25.28%, 산업용 금속 15.17%, 귀금속 12.02%, 가축 0.00% 순이다.

- 즉, 에너지의 비율이 거의 절반을 차지할 정도로 압도적이다.

 

 

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4. DBC ETF 구성종목

  - WTI유 14.9%, 초저유황경유 14.50%, 가솔린 14.26%, 브렌트유 13.50%, 천연가스 4.15% 등 에너지 비중이 가장 높다.

  - 농산물은 옥수수 5.40%, 대두 5.33%, 설탕 5.09%, 밀 4.60% 로 구성되어 있다.

  - 산업용 금속은 구리 5.53%, 알루미늄 4.48%, 아연 4.19%

  - 귀금속은 금 5.57%, 은 1.62%

 

 

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5. 배당현황

  - 배당은 거의 없다. 

 

 

 

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6. 유사 ETF와 비교

  - DBC : 에너지 47.53%, 농산물 25.28%, 산업용 금속 15.17%, 귀금속 12.02%, 가축류 0.00%

  - DBA : 농산물이 75%, 가축류가 25%

  - 심플하다. 앞으로 에너지 원자재가 오를 것 같으면 DBC, 농산물이 오를 것 같으면 DBA를!

 

- 수익률 : DBC> DBA

수익률은 전반적으로 DBC가 우세하다. 특히 최근 1년 간의 추세는 더욱 그렇다.

 

 

 

  - 운용수수료 : DBC > DBA (그냥 둘 다 비싸다.....)

  - 총운용금액 : DBC > DBA

  - 일거래금액 : DBC > DBA

  - 평균스프레드 : DBC = DBA

 

 

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7. 결론

심플하다.

앞으로 에너지 원자재가 더 오를 것 같으면 DBC, 농산물이 더 오를 것 같으면 DBA를!