7월 4주차 미국 주식시장 정리

7월 4주차 미국 주식시장 정리

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7-Chart Saturday (7/24/21)

 

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1) 미국! 미국! 미국!

세계 주식에 대한 미국 주식의 비율이 사상 최고치를 기록하면서 미국 주식의 지배가 계속되고 있다.

 

지난 10년 동안 미국 주식($SPY)은 국제 주식($ACWX)의 65% 수익률에 비해 거의 4배(+297%) 증가했다.

 

S&P 500은 이번 주 처음으로 4,400을 넘어 작년 3월(2,191)보다 팬데믹 저점을 두 배 이상 넘어섰다. 

 

 

금요일의 최고 기록은 1995년 이후 가장 빠른 속도인 올해의 40번째 기록이다.

 

 

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2) 중국 폭락 지속

중국이 또 다른 산업에 대한 단속에 대한 두려움으로 이번 주 교육주가 폭락했다. 금요일에만 $EDU(신동양교육)는 54%, $GOTU(가오투테크듀)는 63%, $TAL(TAL Education)은 71% 하락했다. 이들 기업의 주가는 현재 연초 대비 80~90% 하락했다. 우려 사항은 무엇인가? 

"최악의 시나리오"에서 중국은 주말과 공휴일에 교육을 금지하고 이러한 회사를 비영리 단체로 만들 수 있다. 중국은 교육비를 포함해 자녀 양육과 관련된 “재정적 부담을 완화”하기를 원한다고 말했다. 그리고 최근 몇 달 동안 당국은 “사회적 양심이 있는 산업이 이익을 추구하는 산업이 되어서는 안 된다”며 학생들에게 숙제와 방과후 과외를 줄여야 한다고 촉구했다.

 

미국 주식과의 다이버전스가 극명해졌다. 미국 인터넷 주식($FDN)이 사상 최고치(+18% YTD)로 주를 마감한 반면, 중국 인터넷 주식($KWEB)은 52주 최저치(-28% YTD)로 주를 마감했다.

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3) 역사상 가장 짧은 불황

NBER은 이번 주 미국의 경기 침체가 2020년 4월에 바닥을 쳐서 단 2개월 만에 역사상 가장 짧은 경기 침체가 되었다고 발표했다.

 

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4) 스냅챗의 상승

1년 전 트위터와 스냅챗의 시가총액은 300억 달러였다. 이번 주에 수익을 보고한 후 Snapchat은 시가총액이 1,220억 달러로 뛰어올랐으며, 이는 Twitter(570억 달러)의 두 배 이상이다.

 

왜 격차가 클까? $SNAP에 대한 성장 기대치는 $TWTR보다 상당히 높다.

  - Snapchat은 현재 매출액 33억 4천만 달러에 TTM의 36.5배로 거래되고 있다.

  - 트위터는 매출액 44억 5천만 달러에 TTM 12.6배로 거래되고 있다.

지난 1년 동안 Snapchat의 일일 활성 사용자(DAU)가 23% 증가한 것은 Twitter의 11% 증가에 비해 두 배 이상이다. 투자자는 이러한 추세가 계속될 것으로 예상하는 것 같다.

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5) 주택붐 지속

미국 기존 주택 가격은 작년에 비해 23.4% 상승하여 두 번째로 높은 상승률을 기록했다. (최고는 5월의 23.6%).

 

 

미국의 중간 주택 가격은 $363,300로 10년 전($175,600)에 비해 두 배 이상 상승했다.

크게 세 가지 이유를 들 수 있다.

1) 경기부양책으로 인한 높은 수요, 2) 극도로 낮은 공급, 3) 기록적으로 낮은 모기지 이자율

주택 구매자는 이제 2.12%로 15년 모기지를 받을 수 있으며 이는 사상 최저치이다.

 

한편, 연준은 금리를 억제하고 도움이 필요 없는 주택 시장을 "활성화"하기 위해 모기지 채권(이번 주 최고치 2조 4,220억 달러)을 계속 매입하고 있다.

 

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6) 중고차 열풍

이 미친 통계는 어떤가? 1년 된 중고차의 평균 가격은 이제 새 차량의 가격보다 80달러 저렴하다...

심지어 그 차이는 일반적으로 $5,000 이상이다. 실제로 신차보다 더 비싼 가격에 판매되는 중고차가 있다고 한다.

 

 

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7) 델타 바이러스로 인한 고충들...

델타 변종은 전 세계적으로 코로나19 발병률을 다시 끌어올리고 있으며, 미국도 비슷한 증가세를 보이고 있다. 미국의 일일 평균 확진자는 이제 한 달 전보다 4배 더 높아졌으며 앞으로 몇 주 동안 계속 증가할 것으로 예상된다.

 

지금까지 데이터에 따르면 델타바이러스는 예방 접종을 받은 사람들 사이에서도 감염 가능성이 더 높았던 이전 균주보다 더 전염성이 있다.

좋은 뉴스? 영국에서 실시된 최근 연구에 따르면 화이자 백신은 델타바이러스에 대해 96%, 아스트라제네카는 92%의 효과가 있는 것으로 나타났다. 확진자가 급격히 증가하지만 입원 및 사망이 그에 상응하는 증가를 보이지 않기 때문에 그 결과 사망률이 감소할 가능성이 있다. 우리는 영국의 델타 웨이브에서 지금까지 매일 평균 47,000건의 사례와 57건의 사망자가 발생하는 것을 보고 있다. 비슷한 수의 1월 초에는 매일 600명이 넘는 사망자가 발생했다.

 

 

코로나19로 인한 치명률(CFR)이 새로운 팬데믹 최저치로 떨어지는 등 미국에서도 같은 현상이 나타나고 있습니다.

 

현재 미국의 65세 이상 노인 중 90% 이상이 예방 접종을 받았으며(이 그룹이 코로나19 사망자의 80% 이상을 차지함) 확진자가 계속 증가하더라도 사망률이 이전 유행보다 상당히 낮을 것이라는 희망이 있다.