반도체/디스플레이 업황 점검 (키움)

반도체/디스플레이 업황 전망 (키움증권)

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=595494 

 

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1. 반도체 업황 점검

• 향후 반도체 업황과 주가의 회복도 고객들의 'DRAM 재고 감소 시점과 감소 속도'에 달려 있다고 판단
• 연말로 가면 서 점차 강세를 띌 전망. 하반기 서버(Cloud, Enterprise)와 스마트폰 수요의 강한 회복이 예상되고, 1H22에는 전방 수요를 눌러왔던 비메모리 반도체의 공 급 부족이 해소되기 시작할 것.
• 서버 DRAM 수 요를 자극할 Intel의 Sapphire Rapids 출시와 DRAM의 공급 감소를 일으키는 DDR5의 양산이 본격화
• NAND는 eSSD를 중심으로 한 수요 강세
  

 

 

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2. 디스플레이 업황 점검

• 최근 시장조사기관들의 스마트폰 출하량 전망치가 하향 조정 되는 등 세트 수요에 대한 불확실성 이 상존하는 가운데서도 OLED 패널 출하량은 안정적인 성장을 보여줄 것
• 특히 노트북/태블릿/모니터의 OLED 침투율 증가

 

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3. 투자전략

반도체)

• 하반기 삼성전자 P3와 SK하이닉스 M15· M16의 투자가 재개되며, 주가의 상승 모멘텀이 본격화
• 삼성전자와 SK하이닉스를 업종 top picks으로, 반도체 장비를 중소형주 하반기 최선호 업종으로 제시
• 반도체 장비 업체 중 원익IPS, 피에스케이, 케이씨텍, 엘오티베큠, 테스, 테크윙
• 반도체 소재 및 부품 업체 중 원익QnC, 코미코, 원익머트리얼즈, 오션브릿지

 

디스플레이)

• OLED 소재 업종을 최선호주로 제시 (소재 > 대형주 > 장비 선호)
• 덕산네오룩스, 덕산테코피아, 이녹스첨단소재를 Top-picks 로 추천
• 관심 종목으로는 PI 첨단소재, LG 디스플레이, AP 시스템, 에스에프에이, 피엔에이치테크, HB 솔루션