1월 3주차 미국 주식시장 정리 및 전망

1월 3주차 미국 주식시장 정리 및 전망

https://compoundadvisors.com/2022/7-chart-sunday-1-23-22

7-Chart Sunday (1/23/22)

---

1) 모든 좋은 것들은…

...언젠가 끝나야 한다. 

우리는 이번 주에 두 번의 역사적인 상승이 끝난 후 시장에서의 결과를 지켜보았다. 목요일 나스닥 100 지수는 2020년 4월(450거래일) 이후 처음으로 200일 이동평균선 아래로 마감했다.

 

금요일 S&P500은 419거래일만에 200일 이동평균선을 하회하며 4번째로 긴 행진을 마감했다.

---

2) 입장료

S&P 500은 현재 1월 4일 고점에서 8.8% 하락했으며 이는 2020년 9월 이후 최대 조정폭이다.

이러한 하락은 예외가 아니라 주식시장의 표준이다. 채권이나 현금보다 더 높은 장기 수익을 얻기 위해 투자자가 지불해야 하는 가격이다.

2021년의 순조로운 상승세는 70번의 사상 최고치(All time high)와 최대 하락폭이 6% 미만인 역사적으로 흔치 않은 해였다.

 

투자자의 마음에 두려움을 심어주는 변동성은 더 자주 발생한다. S&P500의 연간 하락 중앙값은 13%이며, 이는 2022년 현재까지 우리가 본 것이 결코 특별한 게 아님을 의미한다.

지난 주 $VIX(변동성 지수)가 50% 이상 급등한 것도 비슷하다. 우리는 실제로 최근 몇 년 동안 더 큰 스파이크를 여러 번 보았다. 이러한 급증은 모두 나쁜 소식과 관련이 있었고(현재와 마찬가지로), 대부분의 경우 1년 후 시장은 이보다 더 높아졌다…

---

3) 장대한 왕복 여행

전체적인 주식 시장은 몇 주 전에 정점을 찍었지만, 고성장 주식의 약세장은 한동안 지속되어 왔으며 많은 전직 리더들이 엄청난 손실을 입었다. Peloton($PTON)은 2020년 초부터 2021년 1월 정점에 이르기까지 490%라는 말도안되는 수익률을 기록했다. 하지만 놀랍게도 84%가 하락하며 대부분의 상승분을 반납했다.

흥미로운 점은 이 기간 동안 Peloton의 수익이 12억 달러에서 41억 달러(12개월 후)로 3배 이상 증가했다는 것이다.

이는 투자자 심리의 급격한 변동이 주가 급등 및 급락의 주요 동인임을 의미한다. Peloton의 가격 대비 판매 비율은 2020년 초 5배에서 시작해 정점 부근에서 20배로 뛰었고 현재는 2배 수준으로 떨어졌다.

---

4) 현실로 돌아가기

지난 2년간의 매니아들이 하나 둘씩 현실로 돌아가고 있다.

가장 최근의 예시로 리비안(Rivian, 판매액 100만 달러 미만의 전기 자동차 제조업체)으로, 불과 2개월 전에 시가 총액이 1,530억 달러로 GM과 Ford보다 훨씬 높았다. 

62%가 하락한 현재, 리비안의 시가총액은 이제 GM과 포드보다 낮은 580억 달러 수준이다.

작년 Avis Budget($CAR)의 관련 열풍 역시 주목할만하다. 이 렌터카 회사는 차량에 전기 자동차를 추가할 것이라고 발표한 후 하루 거래일에 3배 이상 증가했었으나, 이재는 68%가 하락하여 거의 모든 상승분을 반납했다.

---

5) 리스크 없는 결실은 없다.

암호화폐 시장은 리스크 없이 결실을 맺을 수 없다는 것을 다시 한 번 증명하고 있다. 2021년에 엄청난 상승세를 보인 후 모든 주요 코인에서 상당한 조정을 볼 수 있다.

2021년 고점 대비 하락%…

테라 $LUNA: -49%
비트코인 $BTC: -50%
바이낸스 $BNB: -51%
이더리움 $ETH: -53%
눈사태 $AVAX: -64%
솔라나 $SOL: -66%
크립토닷컴 $CRO: -67%
카르다노 $ADA: -70%
폴카닷 $DOT: -71%
XRP $XRP: -72%
체인링크 $LINK: -73%
시바견 $SHIB: -76%
도지코인 $DOGE: -84%

비트코인의 역사를 통틀어 볼 수 있듯이 큰 하락은 결코 낯선 게 아니다.

교훈: 하락의 위험이 없는 투자에는 상승이 없다. 단기간에 2배가 되는 것은 무엇이든 쉽게 반으로 쪼개질 수 있다.

---

6) 뜨거운 상품

주식과 암호화폐가 조정 중에 있는 동안, 상품은 지난주 계속해서 상승했다. 배럴당 85달러인 WTI 원유는 현재 2014년 이후 최고 수준이다.

 

2020년 4월에 원유 선물을 마이너스 영역으로 몰아넣은 폭락은 사이클의 바닥을 표시할 것이며, 그 이후에는 원자재가 주식을 능가한다.

---

 

7) 코로나 진정세

지난 주에 뉴욕의 코로나19 정점에 대한 차트를 공유했으며, 이번 주에는 미국 전체에서 정점을 분명히 볼 수 있다.

미국이 영국의 패턴을 따른다면, 확진자 수가 고점대비 50% 하락하며 빠르게 상황이 반전될 것이다.